買股票沒繳錢，小心終身信用不良——違約交割是什麼？

一、違約交割是什麼？

交割（Clear）在我國證券交易法中經常被使用卻沒有被定義，學者參考國際證券管理機構組織（The International Organization of Securities Commissions， IOSCO）對於交割的定義^[1]，認為在證券交易中，證券和應收款業經交付完成並登載進入證券的帳戶，完成這筆交易的過程稱為「交割」^[2]。簡單來說，交割就是證券交易後「交付購買證券的款項」或「移轉出售的有價證券」，因此，所謂的「違約交割」就是指賣方給付證券但是拿不到價款，或是買方付出價款卻收不到證券，此即為證券市場的「結算交割風險」^[3]。

二、常見的違約交割原因是什麼？

違約交割常見的原因，第一個是「帳戶餘額不足」。通常買賣股票交易成功當天會被稱為所謂的「T日」（Trade Day），而我國股市買賣股票的收付款時間則是「T＋2日早上10點前」^[4]，換句話說，買股票會是在買完隔兩天才去銀行戶頭扣款，並不是買完當下就扣款，因此「如果買完股票的兩天後銀行帳戶餘額不足，扣款失敗」，就會發生違約交割的情形。最常見的狀況就是信用卡的自動扣款戶頭與股票銀行戶頭相同，導致帳戶餘額不足而出現違約交割，例如，非常喜歡購物的D信用卡自動扣款戶頭與股票銀行戶頭是使用相同的銀行帳戶，D因為百貨公司週年慶購買好多商品，全部都是使用信用卡付款，結果事後才發現因為信用卡自動扣款，自己帳戶剩下的錢不夠支付購買股票的款項，結果就構成所謂的違約交割。

違約交割常見的原因，第二個是「下單輸入錯誤」。通常發生在投資人下單時數量輸入錯誤，導致無法負擔股票價款，最常見的就是首次下單零股時，由於投資人可能不知道如何調整下單條件，而導致原本預計購買零股，變成買整股^[5]。例如，剛出社會的新鮮人E，認為被動收入才是累積財富的關鍵，E看準某上市公司股票前景甚好，準備要花720元買1股，結果發現交割金額居然變成72萬，E戶頭根本沒有這些錢，結果也同樣構成所謂的違約交割。

三、違約交割的下場是什麼？

（一）民事責任

證券商有權向股票違約交割戶，要求相關損失的民事賠償，除可以將違約交割的股票直接賣出外^[6]，如果賣出金額仍不足以填補損失，證券商可以持續追討這筆債務，包括向法院申請查封違約交割戶的財產，並進行強制執行或薪資扣押等措施。另外，證券商也可以向違約交割戶收取違約金，最高可收取成交金額7％的違約金^[7]。

（二）刑事責任

由於違約交割時投資人的違約交割金額和成交量可能會對市場秩序產生相當程度的影響，因此證券交易法也針對違約交割有禁止^[8]與處罰^[9]的規定，如果違約交割的情事嚴重，有影響市場秩序之虞時，投資人可能會面臨「3到10年的刑期，並被處以1000萬到2億的併科罰金」，由於牽涉到刑事責任，投資人不可不慎。

（三）個人信用受損

違約交割的紀錄會通報在證券商聯合徵信系統^[10]，金融機構都可以查詢到投資人曾經「信用不佳的紀錄」，因此，有違約交割紀錄的投資人未來在進行各種金融行為（包括辦理信用卡、向銀行申辦房貸等），都可能會受到影響，而使各種申請變得困難！投資人除會被證券商註銷交易帳戶外，更會直接被打入黑名單，禁止5年內重新開戶與買賣股票^[11]。

四、結論

由於A已經被證券公司申報違約，建議A應該要在違約申報後之隔天開始3日內（此期間被稱為「暫緩期間」），透過各種合法且理性的管道籌錢，例如將所持有的股票撥轉至證券公司的違約專戶賣出，用來償還違約債務及費用（包括違約金）。如果A可以成功在暫緩期間返還債務及費用，並經證券公司申報違約結案，就可以繼續沿用原有帳戶交易^[12]；否則A的帳戶就會被註銷，在5年內，所有的證券公司都會拒絕接受A申請開戶、委託買賣或申購有價證券，導致A不能繼續投資股市。