又稱為一部保險，指的是投保的「保險金額」低於「保險價額」的情形[1]。
例如：Ａ有一棟價值新臺幣（下同）5000萬元的房屋，但Ａ只替這棟房屋投保了3000萬的火災保險，保險金額（3000萬元）低於保險價額（5000萬元），這樣的情形便是不足額保險／一部保險。
在「不足額保險／一部保險」的情況下，若發生損失，依保險法第77條[2]規定，保險公司只須依照「保險金額」與「保險價額」的比例來計算理賠金額。
也就是說，就算產生的損失金額沒有超過當初投保的保險金額，保險公司也不會全額理賠，而是依比例理賠。
例如：若前面例子提到價值5000萬元的房屋發生火災事故，實際損失了2500萬元，保險公司依法只須依比例理賠1500萬元，也就是2500萬×（3000萬 ／ 5000萬）＝ 1500萬元，並不會理賠Ａ實際全部2500萬元的損失。
與不足額保險相對的概念是「足額保險」。
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